Tutorial de Ratios de Gestión de Deuda

La gestión de la deuda, o el apalancamiento financiero, son algunos de los ratios más importantes que debe calcular el propietario de una pequeña empresa para el análisis de los ratios financieros de la pequeña empresa. Este tutorial mostrará cómo calcular la proporción de deuda a activo, la proporción de deuda a capital, la proporción de intereses ganados, la proporción de cobertura de cargos fijos y la proporción de deuda a largo plazo a capitalización total.

Tutorial sobre el inicio de la gestión de la deuda Análisis de la relación financiera

Para analizar la posición de deuda de su empresa, debe tener a su disposición el balance y la cuenta de explotación (PyG) de la empresa. Necesitará información de ambos estados financieros. Los ratios de deuda se refieren a los activos, pasivos y capital de los accionistas de la compañía.

El balance de este tutorial contiene los datos acumulados a lo largo de dos años para una empresa hipotética. Tenga en cuenta que el análisis de proporciones sólo es efectivo cuando podemos comparar las proporciones que calculamos con los datos de otros años o con los promedios de la industria.

En este ejercicio, revisaremos la cuenta de resultados de 2007 para calcular los ratios de endeudamiento de la empresa en 2007. Luego, compararemos esas cifras con los ratios de endeudamiento de 2008 y explicaremos lo que significa cualquier fluctuación de un año a otro. Usted puede replicar los resultados para su propia empresa.

Consejo: Haga clic en la imagen para verla en modo de pantalla completa. También lo verás en una ventana diferente para que puedas leer la explicación y ver la imagen al mismo tiempo.

La relación entre deuda y activos le muestra qué parte de su base de activos se financia con deuda. La clave a recordar es que si el 100% de su base de activos se financia con deuda, ¡usted está en bancarrota! Usted quiere mantener su relación deuda/activos en línea con su industria. Usted también quiere observar las tendencias históricas en su empresa y su capacidad para cubrir sus gastos de intereses sobre la deuda.

Echa un vistazo a la hoja de balance. Todos los datos que necesita están aquí y están resaltados. La relación entre la deuda y los activos es: Deuda totalTotal Activos

En el balance general de 2007, el activo total es de 3.373 dólares. Para obtener la deuda total, debe sumar la deuda actual (pasivos corrientes), que es de $543, y la deuda a largo plazo, que es de $531. El cálculo se convierte en:

Deuda a Activo = $543 + $531$3373 = 31.84%.

El ratio de deuda a activos para XYZ Corporation es de 31.84%, lo que significa que el 31.84% de los activos de la empresa se compran con deuda. En consecuencia, el 68,16% de los activos de la empresa se financian con fondos propios o de inversores.

No sabemos si esto es bueno o malo, ya que no tenemos datos de la industria con los que compararlo. Podemos calcular el ratio para 2008. Si lo hace, verá que la relación entre deuda y activos para 2008 es de 27.79%. De 2007 a 2008, la relación entre la deuda y los activos de XYZ Corporation se redujo del 31,84% al 27,79%.

Una caída en la relación entre deuda y activos puede ser algo bueno, pero necesitamos más información para analizar esto adecuadamente.

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Un negocio es financiado por deuda o capital (dinero invertido por los propietarios) o una combinación de ambos. La relación entre la deuda y el capital propio mide la cantidad de deuda que se utiliza para financiar a la empresa en relación con el monto de capital utilizado. El uso de financiamiento de deuda es más riesgoso para la compañía que el uso de financiamiento de capital. A medida que aumenta la proporción de financiación de la deuda, también aumenta el riesgo de la empresa. Es por eso que el cálculo de esta proporción es importante, especialmente para los propietarios de la empresa.

Echa un vistazo a la hoja de balance. Puede ver que la deuda total y el capital de los accionistas están resaltados. Estas son las dos cifras que usted necesita para calcular la relación entre deuda y capital. El cálculo es el siguiente: Deuda total (Pasivo) Patrimonio neto = _____ %.

Cuando se calcula la relación entre deuda y capital para 2007, se obtiene:

$543 + $531$2299 = 46.72%

Esto significa que el 46,72% de la estructura de capital de la empresa es deuda y el resto es aportado por capital inversor. Como cualquier otra proporción, se necesitan datos comparativos para saber si esto es bueno o malo. No tenemos datos de la industria, pero podemos calcular la relación entre deuda y capital en 2008.

Si se calcula la relación deuda/capital propio de 2008, el resultado es del 38,48%. En 2008, la firma está utilizando menos deuda para financiar sus operaciones, lo que puede ser bueno. Sin embargo, tenemos que hacer un análisis financiero más avanzado para saberlo con seguridad.

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Otro ratio de deuda o apalancamiento financiero que es importante calcular para una empresa es el ratio de intereses ganados (TIE) o el ratio de cobertura de intereses. El ratio TIE le dice al propietario de la pequeña empresa qué tan bien puede cubrir la empresa sus gastos de intereses sobre la deuda. Si la empresa recurre a la financiación mediante endeudamiento, tiene que ser capaz de pagar sus intereses.

Por lo general, si una empresa tiene altos índices de endeudamiento, entonces el índice de veces que gana intereses es generalmente bajo, ya que sería más difícil pagar sus gastos de intereses si tiene mucha deuda. Por otro lado, si los ratios de endeudamiento de la empresa son bajos, entonces el ratio de interés ganado en el tiempo sería alto, ya que sería más fácil cubrir los gastos financieros de la empresa.

Las cifras del ratio TIE provienen de la cuenta de resultados de la empresa, tal y como se ha indicado anteriormente. A continuación se presenta el cálculo del TIE ratio de la compañía para el año 2007:

EBITInterés Gasto = ____ X

Esto significa que la empresa puede cubrir sus gastos financieros 4,9 veces al año. No sabemos si eso es bueno o no sin algo con que compararlo y no tenemos datos comparativos. Lo que sí sabemos, sin embargo, es que XYZ Corporation puede pagar sus gastos de intereses al menos una vez al año.

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Hemos calculado los tres ratios de gestión de deuda más importantes, o apalancamiento financiero, para determinar la posición de deuda de XYZ Corporation. Como se puede ver en el cuadro anterior, la empresa depende menos de la financiación de la deuda en 2008 que en 2007.

Esto es a menudo una señal positiva para la salud financiera de una empresa. Más deuda significa más riesgo. Más deuda también suele significar que la empresa tiene menos efectivo disponible para pagar a sus proveedores y para las operaciones generales, ya que tiene que cubrir sus gastos de intereses. Esta compañía ahora depende más de la financiación de los propietarios. Para una pequeña empresa, esa es una señal positiva.

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